Słownik M&A
Family office jako kupujący firmę
Family office to struktura zarządzająca majątkiem jednej rodziny albo kilku rodzin. Część z nich inwestuje bezpośrednio w firmy, obok nieruchomości i instrumentów finansowych. Dla właściciela sprzedającego biznes jest to kupujący o innym profilu niż fundusz: bez presji czasu i bez z góry ustalonej daty wyjścia.
Czym różni się od funduszu
Horyzont
- fundusz: 3-7 lat, wyjście zaplanowane
- family office: bezterminowy
- brak presji na szybki wzrost wartości
Decyzja
- fundusz: komitet inwestycyjny, procedura
- family office: właściciel majątku
- krócej, ale mniej przewidywalnie
Co z tego wynika
- większa swoboda co do struktury
- mniejsza gotowość do lewarowania
- często nacisk na dywidendę, nie na wzrost
Realia
W Polsce family office jako aktywny kupujący firm to zjawisko z ostatniej dekady, związane z pierwszym pokoleniem przedsiębiorców wychodzących ze swoich biznesów. Kapitał z takiej sprzedaży wraca na rynek i szuka firm podobnych do tych, które dana rodzina już prowadziła. To bywa przewaga: kupujący rozumie branżę z własnego doświadczenia, a nie z prezentacji.
Family office rzadko ogłasza się jako kupujący. Dotarcie do niego wymaga sieci kontaktów, nie ogłoszenia.
Najczęstsze pytania
Pytania o family office.
Co dokładnie robi family office?
Zarządza majątkiem rodziny: inwestycjami, nieruchomościami, sukcesją i czasem sprawami podatkowymi. Część z nich prowadzi też bezpośrednie inwestycje w firmy, i w tej roli pojawia się przy transakcjach.
Czym różni się single family office od multi family office?
Liczbą obsługiwanych rodzin. Single obsługuje jedną, zwykle przy odpowiednio dużym majątku. Multi obsługuje kilka i działa bardziej jak wyspecjalizowana firma doradcza.
Czy family office kupi całą firmę?
Bywa różnie. Część szuka pakietów większościowych i własnego zarządu, część woli mniejszość u boku dotychczasowego właściciela. To jest zwykle punkt do ustalenia na początku rozmowy, bo przesądza o całej strukturze transakcji.
Zobacz też
- Słownik M&A - 72 pojęcia używane w transakcjach
- Jak przeprowadzamy sprzedaż firmy
- Jak pracujemy i jak się rozliczamy